Полупроводници и умората от AI – NVIDIA, ASML и битката за HBM паметта на 13 юли 2026

Последна актуализация: 13.07.2026

Полупроводниковият сектор започва седмицата на 13 юли 2026 г. разцепен между страха от свръхинвестиции в AI и рекордния апетит към паметта. Докато Intel губи над 20% през юли, SK Hynix осъществи най-голямото чуждестранно листване в историята на САЩ, а в сряда отчитат ASML и TSMC.

Разцепеният пазар – умора от AI срещу апетит към паметта

Настроението към чип-акциите остава противоречиво след няколко тежки седмици. Третото тримесечие стартира със спад от около 6,3% за Филаделфийския полупроводников индекс SOX, а Intel загуби над 20% на фона на страхове за възвръщаемостта на капиталовите разходи за AI.

От върха през юни от пазара се е изпарила стойност за над 1 трлн. USD, свързана с инфраструктурата за изкуствен интелект. В петък обаче Nvidia отскочи с 4,03% до 210,96 USD, а SOX затвори почти без промяна при 12 967,16 – сигнал, че разпродажбата поне за момента е спряла. Повече по темата разгледахме във вчерашния анализ на чиповете.

SK Hynix и надпреварата за HBM памет

Докато Wall Street бяга от AI-акциите, южнокорейската SK Hynix направи най-голямото чуждестранно листване в историята на САЩ. Компанията набра 26,5 млрд. USD на Nasdaq под тикер SKHYV, който от понеделник става SKHY, при търсене над седем пъти по-голямо от предлагането и ръст от 13–14% на дебюта при цена около 149 USD за ADR.

Причината за апетита е паметта с висока честотна лента (HBM) – ключовият компонент за AI ускорителите на Nvidia. SK Hynix държи около 56% от този пазар, следвана от Samsung и Micron, а и тримата вече са в производство на HBM4 за платформата Vera Rubin от юни 2026 г. Как паметта се превърна в сърцето на ралито обяснихме и в материала за ролята на HBM паметта.

ASML и TSMC в сряда – термометърът на търсенето

Двата основни катализатора на седмицата отчитат в сряда, 15 юли. При ASML пазарът следи най-вече нетните поръчки, които са сигнал за търсенето 6 до 18 месеца напред, при очаквани приходи между 8,4 и 9,0 млрд. EUR и брутен марж от 51–52%.

TSMC, като основен производител на чиповете на Nvidia, ще даде допълнителна представа дали търсенето на AI капацитет се задържа. Заедно двата отчета ще покажат дали ралито охлажда или само си поема дъх след острата корекция от началото на тримесечието.

Пазарен контекст на 13 юли – индекси, крипто и суровини

Американските индекси приключиха седмицата на плюс и остават близо до върхови стойности преди натоварения календар. Във вторник, 14 юли, стартират банковите отчети – JPMorgan, Goldman Sachs, Citigroup, Wells Fargo и Bank of America – и излиза юнският отчет за инфлацията (CPI) в САЩ.

Извън борсите Биткойн се търгува около 64 020 USD, а Етериум – около 1 806 USD. Златото е близо до рекордни нива около 4 122 USD за унция, среброто е над 60,4 USD, а Brent се задържа около 76 USD за барел заради геополитическа рискова премия. EUR/USD е около 1,1395, а ЕЦБ влиза в заседанието на 23 юли с депозитна лихва от 2,25% след юнското повишение.