Поддържано от Николай Калоянов

Как се движи Биткойн в последната седмица?

Таблицата по-долу проследява откриването и затварянето на Биткойн в EUR за последните 7 дни, с дневната процентна промяна и нетна седмична стойност. Данните се обновяват автоматично всеки ден от Binance.

Силата на седмичния тренд се вижда в долния ред „Седмично“ – ако стойността е положителна, седмицата е затворила над началната референция; отрицателна, под нея. Дневните колебания за Биткойн в EUR обикновено остават в коридор от ±2–3%, освен при остри макро шокове или ликвидационни каскади.

Седмичната рамка е полезна за тактическо ребалансиране и dollar-cost averaging стратегии. Ако купувате фиксирана сума всяка седмица, веднага виждате дали тазседмичното затваряне е над или под референцията – без да изчислявате наум седем дневни промени.

За макроикономическите фактори зад движенията – ETF потоци, Fed, корелация със злато – вижте секцията „Какво определя цената на Биткойн“ по-долу.

Какво определя цената на Биткойн

Цената на Биткойн зависи от смесица от потоци, регулация и макроикономика. През 2026 г. шест основни драйвера движат пазара – институционални ETF потоци, цикълът след халвинга, макро ликвидността, регулаторните катализатори, on-chain поведението на дългосрочните държатели и геополитиката. Тегловият им принос се променя във времето, но през първата половина на 2026 г. ETF потоците и Fed остават най-силно проследяваните променливи от пазарните участници.

• Потоци в spot ETF-ите в САЩ. След одобрението от януари 2024 г. фондовете на BlackRock (IBIT) и Fidelity (FBTC) станаха маржиналният купувач на пазара. Дневните нетни потоци често надхвърлят 500 млн. долара – над 12 пъти повече от новото предлагане от миньорите.
• Цикълът след халвинга от април 2024 г. Четвъртият халвинг намали наградата за блок от 6,25 на 3,125 BTC и дневното ново предлагане падна от 900 на 450 BTC. Историческият четиригодишен цикъл се изглажда – ралито 2024–2025 достигна ATH от 126 000 USD през октомври 2025 г., чувствително по-плитко от предишните цикли заради зрелостта на пазара.
• Макро ликвидност и Fed. Fed държи лихвите в коридор 3,50–3,75%, потвърден и на юнското заседание, а банките една след друга оттеглят прогнозите си за намаления през 2026 г. Доходността на 30-годишните US Treasury е на най-високото си ниво от близо две десетилетия, което създава натиск върху всички рискови активи. Реакцията на BTC и спот криптовалутите се вижда минути след ключовите макро публикации – вижте анализите ни на NFP и Fed за календара.
• Регулаторни катализатори. В САЩ указ на Тръмп от март 2025 г. установи Strategic Bitcoin Reserve (~328 372 BTC към февруари 2026 г.); Paul Atkins оглави SEC, GENIUS Act за стейбълкойни беше приет през юли 2025 г. В ЕС MiCA преминава в пълно прилагане на 1 юли 2026 г.
• On-chain предлагане и поведение на HODLer-ите. Почти 94% от всички биткойни вече са изкопани и новото предлагане се движи към 0,85% годишен темп след халвинга. Дългосрочните държатели (>155 дни) ограничават продажбите и абсорбират натиска от ETF потоците.
• Геополитика и валутно хеджиране. Покачването на доходностите и напрежението около Иран създават двупосочен натиск. Корелацията BTC–злато падна до −0,88 в началото на 2026 г. – BTC реагира на ликвидност и tech sentiment, не на класически „safe haven“ импулси.

Текущ контекст (септември 2026)

Биткойн достигна 80 000 USD в началото на май, след като US spot ETF-ите натрупаха над 100 млрд. долара общи нетни активи, но импулсът отслабна към края на месеца – спотът се свлече до около 58 000 USD, а към 8 септември се търгува близо до 78 413 USD (≈67 443 EUR) – с 1,74% надолу за денонощието, 0,2% надолу за седмицата и 1,25% под показанието ни от 7 септември. Натискът е макро, не верижен: поскъпващият петрол след ескалацията около Ормузкия проток връща инфлационния риск, а залозите по CME FedWatch за повишение на заседанието на 15–16 септември стоят около 60%. Инфлационният отчет в петък е следващият тест. Доминацията на биткойна се задържа около 59% от общата крипто капитализация.

Кевин Уорш пое председателството на Fed на 22 май 2026 г. след изтичането на мандата на Джером Пауъл. Пазарът очакваше по-склонна към облекчаване политика, но на първото си заседание на 17 юни Уорш изненада с ястребов тон – лихвите останаха при 3,50–3,75%, но точковата прогноза вече допускаше повишение до края на годината. На заседанието, приключило на 29 юли, лихвите останаха при 3,50–3,75%, но трима членове гласуваха за повишение – достатъчно, за да държи рисковите активи нащрек. Регулаторно напредъкът по CLARITY Act в САЩ остава ключов разказ за институционалния сегмент.

На европейска страна България прие пълния 18-месечен преходен период по MiCA. Институционалното търсене през ETF-ите остава доминиращата сила – движеща променлива пред лихвения цикъл и геополитическите шокове около Близкия изток.

Биткойн срещу злато

Тезата за „цифрово злато“ е популярна, но през 2025–2026 г. Биткойн се държи по-скоро като технологичен risk asset, отколкото като защитен актив. Корелацията със златото падна до −0,88 в началото на 2026 г., докато тази с Nasdaq 100 беше +0,55–0,68. Това не отрича дългосрочната теза – на хоризонт 10+ години BTC и златото изпълняват сходна роля срещу обезценяване на фиатна валута.

Все по-често български инвеститори оценяват двата актива като допълващи, а не заместващи – можете да следите актуалния пазар на злато за директна референция и да съпоставите волатилността и сетълмент разходите. Успоредно с това среброто като защитен актив запазва ролята си в по-малки диверсифицирани портфейли при по-висока ценова волатилност.

На практика оптималното разпределение зависи от инвестиционния хоризонт и поносимостта към волатилност. Кратки хоризонти (под 3 години) предполагат по-висока тежест на златото и по-ниска на BTC; по-дългите (10+ години) позволяват по-голям дял Биткойн в рамките на дисциплинирана rebalancing стратегия.

• Максимално предлагане. BTC има твърд таван от 21 млн. монети, програмно гарантиран. Златото няма таван – годишно се добиват около 3 000 тона.
• Преносимост и сетълмент. BTC се прехвърля глобално за минути с цена близка до 0. Физическото злато изисква доставка, склад и застраховка.
• Custody риск. BTC позволява self-custody чрез хардуер портфейл, но борсите носят контрапартиен риск (Mt. Gox, FTX). Златото в трезор няма мрежов риск, но има оперативни разходи.
• Волатилност. 90-дневната реализирана волатилност на BTC е около 50–80% годишно , при злато показателят е 12–18%.
• Поведение при стрес. През 2025–2026 г. BTC не реагира като „safe haven“ – движи се с риск-апетита, докато златото се търгува над 4 000 USD/oz, под януарския връх над 5 500.

Начини за достъп до пазара на Биткойн от България

Българските инвеститори имат три практически канала: централизирани борси, регулирани брокери с CFD/ETP експозиция и децентрализирани решения със self-custody. Преди да изберете, отбележете два момента, които често се пропускат.

US spot ETF-ите не са достъпни за ЕС retail. IBIT, FBTC, ARKB и BITB не отговарят на PRIIPs изискванията за информационни документи и затова не могат да се купуват от retail клиенти в ЕС. Алтернативата са европейски physical-backed ETP-и, листнати на Xetra и Euronext.

Trading 212 не предлага директна покупка на BTC. След забраната на FCA върху retail crypto derivatives платформата премахна крипто CFD-тата. Българските клиенти получават експозиция чрез CFD върху iShares Bitcoin Trust (IBIT) и iShares Ethereum Trust (ETHA), не чрез директно държане на монети.

Европейски spot Bitcoin ETP-и, релевантни за български инвеститори: WisdomTree Physical Bitcoin (BTCW), CoinShares Physical Bitcoin (BITC), 21Shares Bitcoin Core ETP (CBTC) и Bitwise Physical Bitcoin ETP (BTCE). Всички са physically-backed и достъпни през Interactive Brokers, DEGIRO или като ETP CFD през брокери като Trading 212.

CFD върху Биткойн: характеристики

CFD-тата позволяват експозиция без държане на актива и са регулирани в ЕС по MiFID II. Те имат собствен профил на разходи и риск, който често се различава съществено от спот покупка – по-нисък входен праг и възможност за шорт за сметка на финансиране за пренос и контрапартиен риск.

Регулация и MiCA

MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) е общата европейска рамка за криптоактиви и доставчици на услуги. Регламентът въвежда лицензиране на CASP (Crypto-Asset Service Provider), правила за стейбълкойни и защита на потребителите.

Преходният период по MiCA изтича на 1 юли 2026 г., а България прие пълния 18-месечен grandfathering. Лицензирането на крипто доставчиците в страната минава през Комисията за финансов надзор и регистрация при НАП. БНБ продължава да третира BTC като актив, не като платежно средство, така че няма законово задължение за приемане в магазини.

За retail инвеститори това означава предвидим режим: купуване на BTC за лични цели не изисква лиценз, но активна професионална търговия попада в категория „професионална дейност“ с различен данъчен режим.

Данъчно третиране на печалбите в България

Реализираната годишна печалба от продажба или замяна на Биткойн се облага с 10% плосък данък по чл. 33, ал. 3 от ЗДДФЛ. Декларира се в Приложение №5 на годишната данъчна декларация под код 5082 (отделен от код 508 за финансови инструменти).

От нетната печалба автоматично се приспадат 10% нормативно признати разходи – не се изискват разходни документи за тях. Декларацията се подава до 30 април на следващата година, а доходът се изчислява като общи реализирани печалби минус общи реализирани загуби за календарната година.

НАП третира търговията като „професионална“ дейност при системни сделки (3+ пъти годишно по тълкувание на агенцията). В такъв случай се изисква регистрация като ЕТ или ЮЛ и 15% корпоративен данък върху печалбата вместо 10%. Майнингът се третира отделно като самостоятелна заетост, не по чл. 33.

ДДС не се прилага върху обмен на BTC ↔ фиатна валута – директно приложимо е решението на СЕС C-264/14 Hedqvist от 22 октомври 2015 г. Това важи за обмена като услуга, не за продажба на стоки/услуги срещу BTC.

Искате да започнете с Биткойн? Вижте общия ни наръчник за инвестиране в България – класове активи, риск, данъчно третиране и сравнение на доставчици.