ЕЦБ пред повишение на 10 септември – какво става с ипотеката при 2,41%

Последна актуализация: 31.08.2026

На 10 септември ЕЦБ най-вероятно ще вдигне депозитната си лихва от 2,25% на 2,50%, а около 83% от анкетираните вече го очакват. Тримесечният EURIBOR е при 2,57%, тоест пазарът е изпреварил решението. Въпросът за българското домакинство е друг – какво от това стига до ипотеката при 2,41% и до депозита при 1,57%.

Какво точно се очаква на 10 септември

Депозитната лихва на ЕЦБ е 2,25% и не е променяна от 11 юни 2026 г. Консенсусната прогноза на анализаторите е за повишение с 25 базисни точки до 2,50% на предстоящото заседание.

Около 83% от анкетираните очакват това повишение, а приблизително 40% допускат и второ до декември. Причината е инфлационна – 4,5% в Испания, което е най-високото ниво от 2023 г., и 2,7% във Франция.

Върху това се наслагва и енергията. Brent проби 90 USD за барел след неделния удар по остров Ларак и е при 90,64 USD, което не помага на никой централен банкер, който би искал пауза.

EURIBOR вече е свършил работата

Тримесечният EURIBOR е при 2,57% по фиксинга от 28 август. Забележете, че това е над текущата депозитна лихва на ЕЦБ от 2,25%.

Разликата не е грешка. Междубанковият пазар залага решението в цените предварително, така че когато ЕЦБ обяви повишението, голяма част от ефекта вече ще е в цените.

Това има конкретно значение за кредитополучателя. Ако вашият договор е обвързан с EURIBOR, поскъпването вече е започнало и не чака 10 септември.

Защо българската ипотека е с цял процент по-евтина

Средната лихва по нова ипотека у нас е 2,41% при ГПР 2,75%. Средното за еврозоната е 3,51% – разлика от 110 базисни точки в полза на българския кредитополучател.

Обяснението е в източника на финансиране. Българските банки не се финансират основно от междубанковия пазар, а от местни депозити, които са евтини и в излишък.

Точно затова българските ипотечни лихви реагират на решенията на ЕЦБ бавно и частично, вместо механично. Подробно сравнихме двата пазара в анализа за разликата от 110 базисни точки.

Таблицата показва асиметрия, която си струва да запомните. Българинът взема заем по-евтино от европееца, но и спестява при по-лоши условия от него.

Защо депозитът няма да последва ипотеката

Срочният депозит на домакинство носи 1,57% средно, а най-добрите оферти на пазара стигат до около 2,2%. Средното за еврозоната е 2,09%.

Причината лихвата по депозита да не мърда е проста: банките нямат нужда от вашите пари. Кредитният ръст е 15,5%, но депозитната база расте достатъчно, за да го покрива без наддаване за влогове.

Резултатът се вижда в отчетите. Печалбата на банковата система е 1,1 млрд. EUR, а лихвените приходи надхвърлят разходите по депозити 5,6 пъти – съотношение, което разгледахме в анализа на банковата печалба.

Какво значи това за трите типа домакинство

Отговорът не е един и същ за всички. Зависи от това дали сте кредитополучател, спестител или и двете едновременно.

Първата стъпка за всеки с ипотека е да отвори договора и да види с какво е обвързана лихвата. Ако е към EURIBOR, реакцията ще е бърза; ако е към вътрешен референтен процент на банката, ще е бавна и частична.

Ръстът на жилищните кредити е 26,4% на годишна база до 18,682 млрд. EUR. Такова темпо означава, че голяма част от портфейла е нов и все още на промоционални условия – а именно тези договори ще усетят първото си поскъпване.

Дали банките очакват това търсене да се задържи, проследихме в анкетата на БНБ. Отговорът беше по-сдържан от самите числа за ръста.

Есенната картина

Ако ЕЦБ вдигне на 10 септември и допусне още едно повишение до декември, депозитната лихва ще завърши годината при 2,75%. Това е сценарий, при който евтините ипотеки у нас постепенно спират да бъдат евтини.

Времевият хоризонт обаче е важен. Българският трансмисионен механизъм е бавен и ефектът върху средната ипотечна лихва рядко се вижда в рамките на едно тримесечие.

Как кредитният пазар влиза в есента при непроменена лихва на ЕЦБ, разгледахме в отделен анализ. Основната промяна от тогава е, че пазарът вече залага повишение, а не задържане.