Седмица напред – кои компании отчитат и какви данни излизат

Последна актуализация: 19.07.2026

Пиковата седмица от Q2 отчетния сезон предстои. Между 20 и 24 юли инвеститорите ще получат резултати от Tesla, Alphabet, IBM и Intel, а в петък вероятно излизат и предварителните PMI индекси. Пазарите влизат в нея след трети пореден спад на S&P 500.

Сряда 22 юли – най-натоварената вечер от сезона

Кулминацията на седмицата е в сряда вечер, когато три от най-следените имена отчитат почти едновременно. По програма Tesla, Alphabet и IBM публикуват резултатите си за второто тримесечие след затваряне на американските борси, което прави 22 юли централната дата за инвеститорите.

Tesla е насрочила уебкаст за резултати и въпроси в 17:30 източно време, като консенсусът очаква коригирана печалба на акция около 0,52 USD. Фокусът пада върху маржовете, темпа на доставки и приноса на енергийния бизнес.

При Alphabet водеща тема остава ускорението на Google Cloud, което през първото тримесечие достигна приходи около 20 млрд USD при пети пореден тримесечен растеж. Този сегмент се тълкува като индикатор за търсенето на ИИ – особено важно на фона на натиска върху чиповете. IBM пък провежда конферентния си разговор около 17:00 източно време.

Съвпадението на трите отчета в една вечер прави 22 юли реперна точка за целия сезон. Реакцията на Tesla обикновено задава тона за високорисковите технологични акции, докато числата на Alphabet служат за барометър на рекламните приходи и на реалното търсене за изчислителна мощ. IBM допълва картината откъм корпоративните ИТ бюджети и хибридния облак.

Intel в четвъртък – тест за завой към GAAP печалба

В четвъртък 23 юли вниманието се насочва към Intel и полупроводниковия сектор. Компанията отчита второто си тримесечие, а ключовият въпрос е дали ще регистрира първото си GAAP-печелившо тримесечие след шест поредни на GAAP загуби.

Летвата пред сектора е висока след силния отчет на TSMC. Тайванският производител обяви приходи около 40,2 млрд USD, ръст от 33,7% на годишна база, и вдигна капиталовите разходи за 2026 до 60–64 млрд USD. Същевременно ускоряването на 2 нм технологията свива брутния марж с 3–4 процентни пункта до края на годината, което напомня, че растежът има цена. TSMC остава барометър за търсенето на чипове за изкуствен интелект, така че силните му числа вдигат очакванията и към останалите производители.

Полупроводниците са във фокус и заради слабата предходна седмица за сектора. На 16 юли индексът SOX изтри около 3%, а фондът SMH – близо 4%, което вдига залога пред всеки отчет от веригата за чипове. Ако Intel потвърди завой към печалба, това би подкрепило крехкото настроение, но разочарование би задълбочило разпродажбата.

Макро календарът – ЕЦБ и предварителните PMI

Освен отчетите, седмицата носи и две макро събития с тежест. В четвъртък заседава Управителният съвет на ЕЦБ, а решението за лихвите се очаква в 14:45 българско време, следвано от пресконференция на Кристин Лагард в 15:30 българско време.

Юлското заседание е без нови прогнози, така че пазарите ще следят единствено решението и тона на изявлението. Базовият сценарий е пауза при основна лихва от 2,15%, но енергийните цени и Brent на месечен връх около 84,63 USD внасят риск от изненади.

За българските домакинства заседанието има пряко значение. Пауза при основната лихва задържа натиска върху Euribor, чийто шестмесечен матуритет от 2,654% е индексът за повечето плаващи ипотеки в страната. Възходящата крива на Euribor обаче показва, че облекчение на вноските в близко време не е заложено.

В петък 24 юли по програма излизат предварителните PMI индекси на S&P Global за юли – за производството, услугите и композитния показател в САЩ и еврозоната. Последните отправни точки за еврозоната са композитен PMI 49,5 и производствен 51,4 от юни, тоест около границата между свиване и растеж.

Пазарен контекст – трети пореден спад на S&P 500

Отчетният пик идва в момент на повишена нервност. В петък S&P 500 затвори на 7 533,77 пункта с понижение от 0,51% – трети пореден спад, докато Nasdaq Composite отстъпи с 1,47% до 25 881,95 пункта, повлечен от разпродажбата в чиповете.

Настроението допълнително се влоши от следсесионния срив на Netflix с 8,58% заради предпазлива прогноза за третото тримесечие. Ето основните нива, с които пазарите влизат в новата седмица:

Извън борсите картината също е смесена. Биткойн се задържа над 64 000 USD при около 64 800 USD, докато Етериум отстъпва с 2% до близо 1 880 USD. При суровините златото проби надолу под 4 000 USD до около 3 975 USD, натиснато от по-високите доходности и по-силния долар. Среброто също отстъпи с около 3% до 55,8 USD, докато Brent се движи на месечен връх заради ескалацията около Иран.

Какво следят пазарите – прогнозите тежат повече от числата

Уроците от изминалата седмица подсказват накъде е насочено вниманието. Netflix отчете ръст на приходите от 13% на годишна база и печалба на акция от 0,80 USD, но акцията се срина, защото прогнозата за третото тримесечие от около 12,86 млрд USD разочарова спрямо консенсуса от близо 13 млрд USD. Посланието е ясно – в текущата фаза инвеститорите наказват предпазливите прогнози по-остро от слабите текущи резултати.

Затова през новата седмица прогнозите на ръководствата и коментарите за маржовете ще имат по-голяма тежест от самите тримесечни числа. Комбинацията от отчетния пик, решението на ЕЦБ и предварителните PMI прави периода 20–24 юли един от най-плътните за месеца откъм информация.

В началото на седмицата – понеделник 20 и вторник 21 юли – по програма отчитат потребителски и индустриални имена като Coca-Cola, General Motors, Honeywell и SAP, но точните дати се верифицират в деня. За контекст помагат графиката на отчетите от предходната седмица и втората вълна банкови отчети, а предупредителният сигнал от Netflix обяснява защо прогнозите тежат повече от самите резултати.