Втора вълна банкови отчети – Morgan Stanley и Goldman Sachs с рекорди

Последна актуализация: 16.07.2026

Втората вълна от банкови отчети за второто тримесечие потвърди силата на Уолстрийт. Morgan Stanley отчете рекордни приходи от $21,35 млрд и премина прага от $10 трлн клиентски активи, ден след като Goldman Sachs представи най-силното тримесечие в историята си. Пазарната реакция обаче остава нееднаква.

Morgan Stanley – рекорди по всички основни линии

Банката отчете в сряда приходи от $21,35 млрд при консенсусна прогноза на анализаторите от $20,23 млрд. Нетната печалба достигна $5,6 млрд, а печалбата на акция от $3,46 е исторически връх срещу $2,13 преди година.

Институционалният сегмент донесе рекордните $11 млрд, като търговията с акции скочи с 69% на годишна база. Двигател са по-високите обеми и активността на капиталовите пазари, свързана с AI сектора.

Управлението на богатство добави рекордни $8,9 млрд приходи и нетни нови активи за $148,1 млрд. Над половината от тях идват от клиенти около IPO-та на частни компании в късен етап, а общите клиентски активи в сегмента преминаха дългогодишната цел от $10 трлн.

Главният изпълнителен директор Тед Пик заяви, че банката проучва възможности за придобивания, които да ѝ дадат пазарен дял, но „летвата е висока“. Акцията поскъпна след отчета и на 16 юли се търгува около $230.

Контекстът от 14 юли – петте гиганта биха очакванията

Втората вълна стъпва върху необичайно концентриран старт – пет от най-големите американски банки с общо над $13 трлн активи отчетоха в един и същи ден. Разгледахме числата подробно в анализа на старта на сезона с JPMorgan и Citigroup.

Goldman Sachs представи най-силното тримесечие в историята си – печалба на акция от $20,98, с 45,9% над консенсусната оценка, при възвръщаемост на капитала от 23,5%. Банката вдигна дивидента с 25% до $5 на акция и обяви обратно изкупуване за $4 млрд.

Главният изпълнителен директор Дейвид Соломон обясни резултата със „силата на глобалната франшиза“. Само инвестиционното банкиране донесе рекордните $3,4 млрд – ръст от 55% на годишна база.

JPMorgan отчете приходи от $58,02 млрд срещу очаквани $50,19 млрд – едно от най-големите надхвърляния на прогнозите в историята на банката. Основна тема от разговора с анализаторите бяха съкращенията на работни места заради изкуствения интелект.

Citigroup също имаше какво да покаже – нетна печалба от $5,8 млрд, ръст от 45% на годишна база, при най-високите приходи от десетилетие. Търговията с акции донесе рекордните $2,3 млрд, а инвестиционното банкиране добави 44% ръст.

Какво пълни касите – SpaceX и волатилността

Най-голямото IPO в историята – това на SpaceX от 12 юни с брутен обем от около $85,7 млрд – донесе на банкерите общо около $500 млн такси. Водещите Goldman Sachs и Morgan Stanley прибраха по около $100 млн всяка.

Волатилността около ескалацията с Иран поддържа резки колебания при петрола и суровините и носи рекордни търговски приходи. По оценка на KBW приходите от инвестиционно банкиране за групата растат с 26% на годишна база, а трейдингът – с 14%.

Brent се търгува около $85 за барел след три поредни възходящи сесии. Комбинацията от мек юнски CPI и петролен инфлационен риск прави лихвената картина необичайно противоречива.

Прогнозите на ръководствата – изненадата идва от Bank of America

Bank of America очаква ръстът на нетния лихвен доход за 2026 г. да е в горния край на диапазона 6–8%. По-интересно е допускането зад прогнозата на ръководството – лихвена крива с едно повишение на Фед с 25 базисни пункта през септември.

Това е показателен обрат – пазарът вече залага на затягане, а не на облекчаване, въпреки мекия юнски CPI. Индексът S&P 500 затвори на 7 572,40 пункта в сряда, а доходността по 10-годишните американски ДЦК е 4,54%.

Летвата е висока – пазарът наказва и силни отчети

Реакциите след публикуването показват, че добрите числа вече не са достатъчни. Citigroup отчете най-високите си приходи от десетилетие и ръст на печалбата от 45%, но акцията падна с 5,3% след силното рали преди отчета.

Wells Fargo също поевтиня с 2,7% въпреки печалба от $6,4 млрд. Както отбелязахме още в прегледа ни от 13 юли, очакванията към сектора бяха вдигнати значително още преди първите отчети.

Какво следва – сезонът се разширява отвъд банките

Днес отчита US Bancorp, чиито резултати не бяха публикувани към момента на писане. Извън финансовия сектор фокусът се измества към днешния отчет на TSMC, както и към Netflix, UnitedHealth и GE Aerospace.

Фючърсите на американските индекси са леко надолу преди отварянето, повлияни и от срива на азиатските чипови акции. Kospi загуби над 6% след разпродажбата при чиповете, което напомня колко чувствителен е пазарът към разочарования.

За европейските инвеститори следващият ключов момент е решението на ЕЦБ на 23 юли, след като депозитната ставка беше вдигната до 2,25% през юни. Ако Фед наистина тръгне към повишение през септември, лихвеният диференциал с еврозоната ще остане тема и през есента – EUR/USD засега се задържа около 1,147.