Отчетен сезон за Q2 – кои компании отчитат през седмицата (13–17 юли 2026)

Последна актуализация: 11.07.2026

Отчетният сезон за второто тримесечие навлиза в разгара си. След силния старт от PepsiCo и Delta следващата седмица извежда на сцената водещите американски банки, здравния сектор и ключовите барометри за търсенето на AI чипове. Ето кои компании отчитат и какви са очакванията на анализаторите.

Банките отварят сезона

Първият голям тест за отчетния сезон идва във вторник, 14 юли, преди отваряне на пазара. В рамките на няколко часа отчитат JPMorgan, Citigroup, Wells Fargo, Goldman Sachs, Bank of America и BlackRock, което превръща деня във фактически барометър за здравето на целия финансов сектор.

За JPMorgan консенсусната прогноза на анализаторите сочи приходи от около 48,6–48,7 млрд. долара (ръст от 8,5%) и печалба от порядъка на 5,5 долара на акция, при нетна печалба близо 14,9 млрд. долара. Ръководството на банката потвърди прогнозата си за нетен лихвен доход от около 103 млрд. долара за 2026 година. Инвеститорите ще следят четири неща отвъд заглавните числа: лихвения марж под натиска на очаквани по-ниски лихви, нормализацията на приходите от търговия и инвестиционно банкиране след рекордното първо тримесечие, размера на провизиите за кредитни загуби и коментарите за пазара на търговски имоти.

Летвата от 23%

Очакванията към целия индекс S&P 500 са високи. Консенсусът сега сочи ръст на печалбата от 23,3% на годишна база за второто тримесечие – спрямо 18,8% в края на март – което би било второто поредно тримесечие над 20%. Ръстът на приходите се оценява на 12,2%.

Необичайно много компании дадоха позитивна прогноза на ръководството: 63 от 111, или 57%, при петгодишна средна стойност около 41%. Секторната картина е нееднородна – енергетиката претърпя най-голямата ревизия нагоре на печалбата (+61,5%), следвана от информационните технологии (+8,7%), докато здравеопазването остава единственият сектор с очакван спад на годишна база. Погледът напред е също толкова оптимистичен: +26,8% за третото тримесечие, +24,4% за четвъртото и +24,1% за цялата 2026 година.

Тази висока летва е нож с две остриета. При очакван ръст от 23,3% и мнозинство от компании с оптимистична прогноза, добрите резултати може вече да са калкулирани в цените. За текущото тримесечие прогнозата на ръководството често тежи повече от самите отчетени резултати – пазарът реагира на посоката напред, а не толкова на изминалото тримесечие.

Митата – дивата карта

Търговските мита са най-голямата неизвестна в прогнозите за втората половина на годината. Procter & Gamble вече сигнализира за годишен ефект от около 1 млрд. долара от мита и обяви поскъпване на около 25% от продуктовия си асортимент.

Това е ясен пример за дилемата пред потребителските компании: да поемат разходите за сметка на маржовете или да ги прехвърлят към клиента с риск от свиване на търсенето. Макроикономическият фон добавя предпазливост – юнският пазар на труда се оказа слаб, с едва 57 хиляди нови работни места. Ранните отчети дадоха смесени сигнали: PepsiCo потвърди целогодишната си прогноза с органичен ръст на приходите от 2,4%, а Delta надмина очакванията с приходи от 19,76 млрд. долара (ръст от 19%), както разгледахме в анализа за старта на сезона с PepsiCo и Delta.

Барометрите за AI

В четвъртък, 16 юли, вниманието се измества към технологиите и веригата на доставки за изкуствен интелект. TSMC и ASML са двата ключови барометъра – поръчките на ASML показват апетита за ново оборудване за производство на чипове, а резултатите на TSMC разкриват реалното търсене на AI чипове.

Основният въпрос за сезона остава дали капиталовите разходи за AI се превръщат в реални приходи. Същия ден отчитат Netflix и UnitedHealth, при която консенсусът сочи приходи около 111 млрд. долара и ръст на печалбата от 18,6% – рядко изключение в иначе изоставащия здравен сектор. Институционалният интерес към широкия пазар личи и от паричните потоци във фондовете, които проследихме в прегледа на потоците към борсово търгуваните фондове.