Cisco Q3 FY26 – рекорден отчет и нова прогноза за AI поръчките

Последна актуализация: 14.05.2026

Cisco приключи третото тримесечие на финансовата 2026 година с рекордни приходи от 15,8 милиарда щатски долара и поръчки за AI инфраструктура, които надминаха очакванията на пазара. Ръководството повиши прогнозата си за цялата година, а акцията поскъпна с около 17% в извънборсовата търговия след отчета на 13 май.

Cisco Q3 FY26 – резултатите в цифри

Приходите от 15,8 млрд. долара надвишиха горната граница на собствената прогноза на ръководството и консенсусната прогноза на анализаторите, събрана от LSEG. Печалбата на акция по non-GAAP стандарт е 1,06 долара, при очаквания около 1,00 долара.

GAAP печалбата на акция е 0,85 долара, ръст от 37% на годишна база. Нетната печалба по GAAP достига 3,4 млрд. долара, а non-GAAP – 4,2 млрд. долара.

По сегменти мрежовият бизнес растe с около 25% спрямо същия период година по-рано, докато сигурността е без изменение, а съвместната работа отчита леко свиване. Подразделението за наблюдаемост на инфраструктурата напредва умерено с около 3%.

Резултатите потвърждават сценария, описан в нашия преглед преди отчета на Cisco, в който приходите от мрежи и AI поръчките бяха посочени като двата ключови индикатора.

AI поръчките – ключов индикатор

Cisco отчете 5,3 млрд. долара поръчки за AI инфраструктура от началото на финансовата година, като само през Q3 са добавени около 1,3 млрд. долара. Това е третото поредно тримесечие с над един милиард долара поръчки от хиперскейлъри.

Ръководството повиши целта си за AI поръчки за цялата FY26 на 9 млрд. долара, спрямо предишните 5 млрд. долара. Очакваните приходи от AI инфраструктура за FY26 също са вдигнати – от 3 на 4 млрд. долара.

Чък Робинс, изпълнителен директор на компанията, посочи, че търсенето е широкообхватно и подкрепено от инвестициите на големите облачни доставчици в свързаност и оптика. Според него Cisco печели поръчки за етернет фабрики, оптични връзки и силиций, който допълва GPU клъстерите.

Тази динамика се вписва в темите, които пазарът ще следи и в отчета на NVIDIA на 20 май, очакван като следващ тест за AI capex цикъла.

Прогнозата на ръководството – фокус на пазара

За Q4 FY26 Cisco очаква приходи между 16,7 и 16,9 млрд. долара и non-GAAP печалба на акция от 1,16 до 1,18 долара. Това е значително над предишните очаквания на анализаторите.

Прогнозата за цялата FY26 беше повишена до 62,8–63 млрд. долара приходи, спрямо предишния диапазон 61,2–61,7 млрд. долара. Очакваната non-GAAP печалба на акция за годината е 4,27–4,29 долара.

Компанията обяви и план за преструктуриране на стойност до 1 млрд. долара, включително съкращения от около 4 000 позиции – под 5% от персонала. Около 450 млн. долара от разходите ще бъдат осчетоводени в Q4 FY26, а останалите – през FY27.

Ръководството описа стъпката като пренасочване на ресурси към силиций, оптика, сигурност и вътрешно използване на AI.

Какво следят инвеститорите в полупроводниците и мрежите

Реакцията на пазара беше изразена – акцията поскъпна с около 17% в извънборсовата сесия на 13 май, което подкрепи и общия сентимент в технологичния сектор. Evercore повиши целевата стойност за CSCO от 100 на 110 долара, запазвайки положителна препоръка.

За инвеститорите в AI инфраструктура отчетът е сигнал, че капиталовите разходи на хиперскейлърите се разпростират извън процесорите – към мрежово оборудване, оптика и комутатори. Това подкрепя и тезата за устойчиво търсене при ASML и доставчиците на оборудване за полупроводници.

Макроконтекстът около инфлацията и лихвите остава определящ за технологичния сектор – виж разбора на данните за US CPI за април, които повлияха на пазарните очаквания за политиката на Фед.

Следващата фокусна точка за пазара е отчетът на NVIDIA на 20 май, който ще покаже дали тенденцията за AI capex продължава и при производителите на чипове. За дългосрочно ориентираните участници темата за технологичен капекс е част от по-широката картина при инвестициите в акции.