Седмичен пазарен преглед – 13 юни 2026 – ФЕД, ЕЦБ, петрол и какво следва

Последна актуализация: 13.06.2026

Седмицата затвори с надежди за деескалация между САЩ и Иран, които свалиха петрола и качиха борсите. Едновременно с това горещата инфлация в САЩ и ястребовият тон на ЕЦБ върнаха в центъра въпроса колко дълго лихвите ще останат високи – тема с пряко значение и за българския инвеститор в еврозоната.

Как затвори седмицата – пазарите дишат по-леко

Американските борси приключиха петък, 12 юни 2026 г., нагоре, подкрепени от очаквания за мир между САЩ и Иран и силен дебют на нова листинговала компания. Понижаващият се петрол и отстъпващите геополитически рискове върнаха апетита за риск след нервна първа половина на месеца.

S&P 500 добави 0,5% до 7 431,46 пункта, Nasdaq се качи с 0,31% до 25 888,84, а Dow Jones напредна с 0,7% (+353,51 пункта) до 51 202,26. Допълнителен тласък дойде от дебюта на SpaceX (SPCX), който поскъпна с около 19% в първия си ден.

Петрол и злато – геополитиката сменя посоката

Суровинните пазари бяха в центъра на седмицата. Сигналите за деескалация около Ормузкия проток рязко промениха очакванията за предлагането на петрол.

Brent се срина с над 4% под около 86,5 долара за барел на 13 юни 2026 г. – най-ниско от началото на март, след като Вашингтон спря планирани удари и подсказа за близко споразумение с Иран, включително отваряне на Ормузкия проток в рамките на 30 дни. Златото остана под рекордните си нива от януари (5 595,75 долара за унция), натиснато от по-силния долар, въпреки частичната подкрепа като убежище. Тези движения при петрола и златото проследяваме отблизо в седмичните си прегледи на суровините.

Инфлацията в САЩ – енергийният шок се връща

Ценовите данни от изминалата седмица изненадаха нагоре и усложниха картината за паричната политика. Двигателят на ускорението е енергията, а не базовите цени.

Общата инфлация (CPI) за май 2026 г. се ускори до 4,2% годишно от 3,8% през април – най-високо ниво от април 2023 г., при месечен ръст от 0,5%. Основната инфлация (core CPI) остана по-овладяна на 2,9% годишно при месечни +0,2%, което показва, че скокът идва главно от енергийния компонент.

Енергийният индекс добави 3,9% за месеца и 23,5% на годишна база, а бензинът поскъпна с 40,5% годишно – пряко следствие от войната между САЩ/Израел и Иран и блокадата на Ормузкия проток. Производствените цени (PPI) потвърдиха натиска: +1,1% месечно и +6,5% годишно, като цените на стоките за крайно търсене скочиха с 2,8% – най-силният ръст в данните от декември 2009 г.

ФЕД на 16–17 юни – първото заседание на Уорш

Заседанието на 16–17 юни (решение в сряда) е първото за новия председател Кевин Уорш, който положи клетва на 22 май 2026 г. след потвърждение от Сената с 54–45 – най-тесният вот в модерната ера. То включва и нови прогнози чрез dot plot и обновени икономически прогнози (SEP).

Пазарите залагат на статукво при текущите 3,50%–3,75%, с вероятност около 89–97% според прогнозните платформи, и около 9% шанс за понижение с 25 базисни пункта. Предходният председател Джером Пауъл напусна поста в средата на май, а майското заседание задържа лихвите при разцепен вот 8–4 – първото такова несъгласие от 1992 г.

Икономистите масово отлагат първото понижение: Goldman Sachs и J.P. Morgan не очакват рязане преди средата на 2027 г., а заради горещата инфлация CME фючърсите вече оценяват възможността за ноемврийско повишение почти 50/50. Устойчивият трудов пазар при безработица от 4,3% (майски данни) допълнително подкрепя задържането.

ЕЦБ и еврозоната – пряко значение за България

От страната на еврозоната картината е огледална – централната банка вече затяга, а не разхлабва. Това е особено релевантно за местните спестители, тъй като България е в еврозоната от 1 януари 2026 г.

ЕЦБ повиши лихвите с 25 базисни пункта през юни, като депозитната лихва се качи на 2,25% от 2,00% – първото увеличение от септември 2023 г. Кристин Лагард остави вратата отворена за още стъпки и отрече това да е застрахователно повишение, което прозвуча по-ястребово от очакваното. Подробен разбор предлагаме в анализа за решението на ЕЦБ за лихвите.

Инфлацията в еврозоната (EA21, включително България) за май 2026 г. достигна 3,2% годишно по флаш оценка – най-високо от септември 2023 г., при енергия +10,9% и услуги +3,5%. EUR/USD падна до около 1,1565 на 12 юни – близо до най-ниското от началото на април, тема, която проследихме в анализа за курса EUR/USD след ЕЦБ и PPI.

Седмица напред – 16–20 юни 2026

Календарът за следващата седмица е концентриран около ФЕД и потребителското търсене в САЩ. Важно е, че нови инфлационни числа няма да има, така че реакцията ще зависи от прогнозите на централната банка и от данните за продажбите на дребно.

• Вторник, 17 юни – Retail Sales за май (08:30 ET), индустриално производство и старт на 2-дневното заседание на ФЕД.
• Сряда, 18 юни – решение на ФЕД, жилищни строежи (Housing Starts) и молби за безработица, изместени с ден напред заради празника Juneteenth.
• Четвъртък, 19 юни – федерален празник Juneteenth, с ефект върху борсите и публикуването на данни.

Следващите CPI и PPI данни за САЩ (за юни) излизат съответно на 14 и 15 юли 2026 г. Така през юнската седмица фокусът е изцяло върху ФЕД, тона на Уорш и продажбите на дребно. За инвеститорите, които тепърва изграждат подход към такива периоди, припомняме основите на инвестирането като отправна точка. Движението на индексите след последните данни разгледахме и в материала за движението на S&P 500 след данните за PPI.