Биткойн и Етериум – осемседмичната серия изходящи ETF потоци се прекъсна, но обратът остава крехък (11 юли 2026)

Последна актуализация: 11.07.2026

Осемседмичната серия изходящи потоци от спот ETF-ите върху Биткойн и Етериум се прекъсна – седмицата 6–10 юли донесе нетни входящи потоци, а цените се повишиха с около 2,8% и 2,7%. Изходящ поток от ETH ETF на 11 юли обаче показва, че обратът остава крехък и непотвърден.

Как затвори седмицата

В петък, 10 юли, Биткойн приключи сесията на $63 184,80 след дневен връх от $64 380, а Етериум се задържа на $1 744,28 при връх $1 795,90. За седмицата двата актива добавиха съответно около 2,8% и 2,7% – скромно, но първо убедително възстановяване след продължителния натиск, който проследихме в седмичния крипто обзор от 9 юли.

Контекстът остава тежък. Юни беше най-слабият месец за Биткойн от четири години насам, а около 4 млрд. долара напуснаха спот ETF-ите за месеца. Второто тримесечие пък завърши като трето поредно на загуба за дигиталните активи – рядка серия, която подчертава защо текущото възстановяване се тълкува предпазливо.

Серията отливи се прекъсна

Осемседмичната серия нетни отливи от спот ETF-ите приключи през текущата седмица. За последната пълна отчетна седмица (29 юни–3 юли) ETF-ите върху Биткойн отчетоха −526,64 млн. долара, а тези върху Етериум −13,67 млн. долара, което вдигна осемседмичния кумулатив до около 8,2 млрд. долара за Биткойн и 1,2 млрд. за Етериум. Тази серия отливи разгледахме подробно в анализа за осмата седмица от 8 юли.

Обрат настъпи в дните след това. За три сесии от 6 до 10 юли Биткойн ETF-ите привлякоха над 510 млн. долара нетно, като IBIT на BlackRock водеше с 209,4 млн. на 6 юли. На 10 юли групата добави още 90,4 млн. долара (IBIT +86,8 млн.), а Етериум ETF-ите – 18,4 млн. По-ранен сигнал за отслабване на натиска дойде още на 2 юли, когато десетдневната серия отливи от 2,73 млрд. долара се прекъсна с приток от 221,72 млн.

Защо обратът е крехък

Първият предупредителен сигнал дойде бързо. На 11 юли Етериум ETF-ите отчетоха изходящ поток от 52,08 млн. долара, с което приключи петдневната серия входящи потоци и постави под въпрос устойчивостта на възстановяването. Кумулативно Етериум ETF-ите остават на плюс от около 10,96 млрд. долара, но моментната посока се обърна за един ден.

Структурата на пазара също остава крехка. От началото на годината нетният поток към спот Биткойн ETF-ите е около −5,4 млрд. долара, а на деривативния пазар процентът на финансиране е около 0,0087% на всеки осем часа (близо 9,5% годишно) при отворен интерес от около 47,7 млрд. долара – зона, склонна към резки движения. Над 64 000 долара е възможно късо покриване (short-covering), което би усилило всяко покачване, но и го прави по-скоро технически, отколкото фундаментално обосновано. Повече контекст за класа активи събираме в нашия раздел за криптовалути.

Какво следва – регулация срещу лихви

Регулаторната рамка е основният потенциален катализатор. Шансовете за приемане на CLARITY Act се оценяват на около 50–60% (спад от 75%), а нов сенатски законопроект може да излезе още през седмицата на 14 юли – текст, който би поставил Биткойн и Етериум под надзора на CFTC като дигитални стоки.

Срещу това стои паричната политика. Сигналите на Федералния резерв са смесени, а Citadel предупреди за възможно повишение на лихвата през септември, което би било неблагоприятен фактор за рисковите активи. Ключови нива за наблюдение остават над 64 000 долара за Биткойн и диапазонът над 1 708 срещу под около 1 500 долара за Етериум, а входящите потоци, водени от IBIT, ще покажат дали обратът е устойчив.