Инфлацията в САЩ ускори до 3,7% – Nasdaq загуби 1,88%, а чиповете повлякоха Азия

Последна актуализация: 15.10.2026

Инфлацията в САЩ ускори до 3,7% през септември, но изненадата дойде от базовия индекс, а не от бензина. В сряда, 14 октомври, Nasdaq загуби 1,88%, а индексът на полупроводниците – 4,3%.

Големите банки се разделиха на печеливши и губещи, а в четвъртък разпродажбата на акции на чипмейкъри стигна до Сеул и Токио.

Бензинът вдигна общата инфлация до 3,7%, базовата е 2,6% – къде е изненадата

Данните на Бюрото по трудова статистика (BLS), публикувани в сряда, 14 октомври, показват ръст на потребителските цени с 0,6% за месец и 3,7% за година. През август годишният темп беше 3,4%.

Повече от половината от месечното поскъпване идва от бензина, който е с 9,1% по-скъп спрямо август и с 34,2% спрямо година по-рано. Това е конфликтът около Иран, пренесен директно в цените по бензиностанциите.

Енергията като цяло е с 20,4% над нивото отпреди година – картина, която познаваме и от натиска върху цените на горивата на световния пазар. Скъпата енергия сама по себе си обаче не е новина за Фед, защото енергийните шокове рано или късно отшумяват.

Новината е базовата инфлация. Без храните и енергията цените са се повишили с 0,3% за месец при очаквани 0,2%, а годишният темп е 2,6% при 2,4% през август и очаквани 2,5%.

Храните пък са без промяна за месец и с 2,5% по-скъпи за година. Жилищните разходи, най-тежкото перо в базовия индекс, растат с 0,4% за месец и 3,2% за година.

Фед между два огъня – още едно вдигане на 27–28 октомври е възможно

Федералният резерв повиши лихвата на 16 септември до 3,75–4,00%. Една десета от процентния пункт в базовата инфлация изглежда дреболия, но тя дава аргумент на привържениците на по-строга политика.

След данните пазарът вижда около една трета вероятност за ново повишение още на заседанието на 27–28 октомври. За поне още едно вдигане до края на годината очакванията са почти единодушни.

Президентът на Федералната резервна банка на Сан Франциско Мери Дейли заяви, че нови повишения са вероятни. Според анализаторите на Kiplinger обаче данните за един месец едва ли стигат за ход още през октомври.

Дилемата на Фед е ясна. Ако вдигне, рискува да задуши икономика, която вече плаща скъпо горивото; ако изчака, рискува инфлацията да се загнезди трайно – нещо, за което предупреждаваше и протоколът от последното заседание на Фед.

Банките – Goldman спечели от волатилността, JPMorgan и Bank of America разочароваха

Шестте най-големи американски банки отчетоха третото тримесечие във вторник, 13 октомври, и в сряда, 14 октомври. Общият знаменател е ясен: който търгува, печели от нервните пазари, а който разчита на кредитиране и инвестиционно банкиране, усеща цената на по-високите лихви.

Goldman Sachs е категоричният победител. Нетните приходи растат с 23% до 18,68 млрд. USD, приходите от търговия с акции скачат със 72% до 6,44 млрд. USD, а печалбата на акция е 17,01 USD при консенсусна прогноза на анализаторите от 13,02 USD.

JPMorgan отчете 5,57 USD на акция при 5,07 USD година по-рано, но под очакваните около 5,90 USD – заради по-слабо инвестиционно банкиране и загуба от 658 млн. USD по ценни книжа. Citigroup се представи над очакванията, а Wells Fargo изпревари прогнозите за печалбата, но не и за приходите.

Bank of America плати сметката на регулаторите. Глоба от над 1,2 млрд. USD от Министерството на финансите на САЩ заради пропуски в контрола срещу прането на пари свали печалбата на акция със 17 цента – до 0,91 USD отчетено. Без глобата печалбата е 1,08 USD, но дори тя е малко под очакваните около 1,10 USD.

Реакцията в сряда беше показателна. Акциите на Bank of America поевтиняха с 4,76%, а на Morgan Stanley – с 2,75%. JPMorgan, въпреки слабия отчет, поскъпна с 1,16%, а Goldman загуби 1,48% след силните резултати. Спрямо очакванията преди банковия сезон картината е смесена, но в сряда пазарът явно реагираше повече на инфлацията, отколкото на отчетите.

Чиповете поеха удара – SOX −4,3% и цената на дълга за AI инфраструктурата

Най-тежко пострадаха компаниите, свързани с хардуера за изкуствен интелект. Индексът на полупроводниците във Филаделфия (SOX) падна с 4,3% до 11 684,38 пункта, докато S&P 500 загуби 1,11% до 7 718,94 пункта, а Dow Jones остана почти без промяна (−0,09%).

По данни на Yahoo Finance Nvidia поевтиня с над 3%, AMD – с над 5%, а Micron и Intel – с около 4%. Oracle загуби близо 9%, а CoreWeave – над 16%, след като сред инвеститорите се разпространи графика с растящата доходност по облигациите на компанията.

Механизмът не е сложен. Компаниите, които строят центрове за данни, финансират част от тях с дълг, а всяко ново вдигане на лихвите на Фед оскъпява тези пари. Индексът на волатилността VIX скочи с 10,5% до 16,87 – все още далеч от паника, но ясен сигнал за нервност.

За индивидуалния инвеститор поуката е за концентрацията, а не за конкретна акция. Когато голяма част от капитала стои в един сектор, един ден като сряда тежи непропорционално – затова си струва да се знае как се разпределя по-малък капитал между класове активи.

Сеул и Токио на следващата сутрин

Азиатските борси последваха в четвъртък, 15 октомври. Южнокорейският KOSPI затвори със спад от 7,57% на 5 554,22 пункта при 6 008,81 пункта в сряда. В хода на сесията той падна и под 5 500, а сривът задейства автоматично спиране на търговията.

Причината е структурата на индекса. Samsung Electronics и SK Hynix, двата големи производителя на памет, имат огромна тежест в него и по данни на Bloomberg поевтиняха с около 10% в хода на сесията.

На 8 октомври рекордната печалба на Samsung от паметта за AI беше аргумент за още ръст. Седмица по-късно същата зависимост от AI работи в обратната посока.

Японският Nikkei затвори със спад от 4,90% на 64 425,95 пункта. Hang Seng и Шанхайският композитен индекс губеха съответно около 1,2% и 1,5% в хода на сесията. Най-много пострадаха пазарите с голям дял на чиповете, докато китайските борси се отърваха с по-леки загуби.

Парадоксът за инвеститора в евро – доходностите и доларът отстъпиха

Логично би било доходностите по американските ДЦК да скочат след по-високата от очакваното инфлация. Те наистина се покачиха временно в хода на сесията, но бягството към сигурност ги върна надолу – десетгодишната доходност завърши сряда на 5,19% при 5,21% във вторник.

В четвъртък сутринта тя беше около 5,10%. Подобно движение потвърждава логиката зад решението на BlackRock да намали дела на американските акции за сметка на облигациите – държателите на ДЦК спечелиха, докато акциите губеха.

Доларът също отслабна. Курсът EUR/USD беше 1,1217 в четвъртък сутринта, с 0,5% над затварянето от 1,1156 в сряда.

За инвеститор от България, вложил евро в американски ETF, ефектът е двоен. От затварянето в петък, 9 октомври, до това в сряда S&P 500 е загубил 1,19%, а Nasdaq – 2,46% в долари. Поскъпването на еврото в четвъртък сутринта намалява още малко стойността им в евро.

Най-видимият печеливш е златото, което се възстанови при по-слабия долар. В четвъртък сутринта унцията струваше около 4 139 USD, с 0,8% повече от затварянето в сряда, или около 3 690 евро.

След инфлацията календарът включва цените на производителите и продажбите на дребно в САЩ (четвъртък, 15 октомври), окончателната инфлация в еврозоната (петък, 16 октомври) и заседанията на Фед (27–28 октомври) и ЕЦБ (29 октомври).